財經小辭典╱主動、被動式ETF傻傻分不清？...

近年ETF市場火熱，因每季、每月穩定配息、漲跌波動較低的特型，深受許多小資族、退休族群的喜愛，如今主動式ETF如雨後春筍般湧現，多家投信已申請主動型ETF，並展開募集，相較於被動式ETF主要由所追蹤指數決定，主動式ETF仰賴基金經理人選股配置，追求超額報酬，但風險也相對較大。

我是廣告請繼續往下閱讀被動式ETF與主動式ETF有何差異？如何判別？被動式ETF通常直接追蹤某個指數（如臺灣50指數、標普500指數等），成分股與權重完全依據指數編制規則而定，基金經理人幹預極少，最多就是每半年或是每季的換股，也就是說，被動式ETF追求貼近指數表現，投資策略簡單明確。

而主動式ETF由基金經理人主動選股與調整持倉，可依市場變化靈活配置資產，目標在於超越其追蹤基準的報酬，基金經理人每日換股、增減特定產業或主題配置，十分考驗其選股能力，有可能挑選出高成長標的而帶來超額報酬，但也可能因判斷錯誤而跑輸大盤。

例如，美國方舟投資的ARKK創新ETF（主動式）2020年曾狂飆152%，但2022年股市大跌時卻下挫67%，遠高於被動式SPY跌幅18%，顯示主動ETF波動性可能明顯大於被動ETF，績效高度仰賴經理人眼光與市場時機。

目前主動式ETF選股組合將全數公開，投資人可日日檢視成果。

觀察市場上現有的被動式ETF，最為知名的就是元大臺灣50 （0050），今年第一季基金規模超過4,620億元，追蹤臺灣50指數，成分股50檔，以市值最大的台灣上市公司為主，採每半年配息，目前殖利率約2.2%，績效與大盤高度一致。

主動式ETF則有野村臺灣智慧優選主動式ETF（00980A）、群益台灣精選強棒主動式 ETF（00982A）、統一台股增長主動式 ETF（00981A）。

臺灣智慧優選主動式ETF 4月22日成立，基金規模約新台幣10億元，至少70%資產投資於具長期成長性與穩定配息能力的台灣上市股票，管理費率0.75%，採季配息，目標扣除費用後超越加權指數。

群益台灣精選強棒主動式 ETF（00982A），則預計配置電子、金融、及傳產，市值分佈也不只有大型股，也同步掌握中小型股潛力，將透過流動性、波度、償債能力及ESG等面向剔出負向公司，季配息，經理年費0.8%。

而統一台股增長主動式 ETF（00981A）聚焦大型股，投資組合至少60%以上為上市櫃市值前300大個股，每半年調整市值前300大名單，並每日監測市場及個股變化，至少70%持股於上市櫃股票，經理費率則為1.2%。

簡而言之，被動式ETF具備較長期穩健，跟著大盤平均報酬走，保管費率較低的優勢，主動式ETF則具有靈活應變，在多頭時期加碼成長性產業，更大程度地尋求超額報酬機會的優勢。

※【NOWnews 今日新聞】提醒投資人，投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書，學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。