懶人包／台積電法說會　產業界風向球說了什麼...

台積電今（17）日舉行法說會，會上公佈今年第二季合併營收9337.9億元，毛利率高達58.6%，超乎預期。不過，由於仍面臨匯損及人才成本壓力，預估第三季合併營收介於318億美元到330億美元之間，並下修第三季毛利率預計介於55.5%到57.5%之間。台積電法說不單單是業績報告，更是影響台股及產業界的風向球，重點帶讀者一次掌握！

我是廣告請繼續往下閱讀 史上最強第二季！Q2毛利高達58.6%每股EPS 15.36元

台積電2025年第二季合併營收9337.9億元，年增38.6%、季增11.3%；稅後純益3982.7億元，年增60.7%，季增10.2%；每股盈餘（EPS）15.36元，堪稱最會賺錢公司。

若以美元計算，第二季營收為300.7億元，年增44.4%，季增17.8%；第二季毛利率為58.6%，稅後純益率為42.7%。

匯損、人力成本仍有壓力！Q3毛利財測調整

不過，台積電董事長魏哲家仍坦言，仍受新台幣強勁升值影響，以及美國人力成本高的壓力，下修第三季毛利率為55.7%至57.5%之間，營業利益率預計介於 45.5%到47.5%之間，合併營收則預估介於318億美元到330億美元之間。不過，受惠於持續強勁的AI和高效能運算（HPC）相關需求，上修全年營收增長30%。

Q2安然度過匯損衝擊　台積原來靠「資本挹注」這招檔！

台積電第二季毛利驚艷市場，高達58.6%，仍成功抵禦匯損壓力，台積電解釋，公司透過TSMC Global來進行財務調節，以降低匯損對財報的影響。TSMC Global已成立超過20年，財報採美元計價，台積電會將部分美元資金以資本注資形式匯入TSMC Global，讓台積電有效避開匯率波動風險，增資子公司部分也需要經過投審會同意。台積電表示，若未將美元轉入TSMC Global、又未進行避險，則會產生換匯所造成的匯損風險，反之若採避險策略，則會有對應成本，這項操作讓台積電得以靈活調度美元資金，並達到長期控管匯率風險的效果。

台積電也提到，第二季毛利率仍有下調0.2個百分點，依然受到匯率海外晶圓廠的利潤稀釋影響，不過，這些影響有部份被高於預期的整體產能利用率和成本優化措施所抵消。

資本支出維持不變　預估380億至420億美元

台積電並重申，今年資本支出380至420億美元維持不變；台積電今年首季資本支出100.6億美元，第2季96.3億美元，上半年累計達196.9億美元。

輝達H20禁令解除　魏哲家：對台積來說當然是好事

法人也關心美國解除輝達出口H20晶片禁令，魏哲家表示，H20晶片現在確實有新的動態，但台積尚未收到具體的市場訊號，不過，整體來看，H20可以出口到中國市場是好消息，由於中國是最大的市場，台積的客戶能向如此大的市場供貨，這對台積來說當然是有利的。

亞利桑那廠喫下3成先進製程　訂單接不完產能「緊張」

至於談到海外擴廠的進度，魏哲家指出，台積將在美國亞利桑那州打造6座先進晶圓製造廠，總投資金額高達1650億美元，其中將包辦30%的2奈米及更先進製程的產能。

第一座晶圓廠已於去年第四季量產4奈米製程，良率與台灣廠相當；台積電為配合主要美國客戶需求加速建廠進程，亞利桑那州2廠將提前好幾季量產。第3座導入2奈米與A16製程，目前已動工；第4座也預定採2奈米與A16製程，第5座和第6座晶圓廠則將採用更先進的技術，這些晶圓廠的建設和量產計劃將依客戶的需求而定。

而AI的需求強勁，也讓台積訂單接不完，產能告急！魏哲家透露，台積3奈米製程產能確實緊張，而這個情況會持續好幾年。事實上，5奈米也非常喫緊，整體而言，7奈米以及以下的技術，產能都「非常喫緊」。

機器人取代人類「為時過早」　但魏哲家笑稱「自己很需要」

另一方面，外資也問到人形機器人的發展如火如荼，台積電會如何抓住這樣的商機？魏哲家表示，人形機器人今年是否能夠許多應用場景中取代人類，現在談論還「為時過早」，明年也是，由於這其中的問題很複雜，不過，他認為，首先能夠應用的應該是醫療產業，他笑說「像他這樣的老人就需要機器人的照顧」，但他也強調，人形機器人要和人類「打交道」，要非常謹慎，不對人類造成任何的傷害。

他也說到，他曾和他的客人談過，「他說機器人市場會是電動車十倍大，我正在期待。」