6週賣超台股嘎然而止！韓股慘遭拋售「棄韓...

當台灣與南韓股市正力圖從7月的暴跌中復甦之際，彭博新聞今（12）日發布最新分析指出，作為全球兩大人工智慧（AI）指標市場，台股因獲利前景相對穩健，正逐漸受到國際投資人青睞，反觀韓股則相對失寵，資金風向出現明顯逆轉。

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外資終止連6週賣超本月已買超17億美元

根據彭博彙整的最新資料顯示，外資上週已轉為淨買進台股，正式終止連續6週的賣超態勢，本月截至目前為止，已累計買進台股達17億美元（約新台幣530億元）。相較之下，韓股同期卻遭外資淨賣超高達62億美元（約新台幣1930億元），兩大市場資金流向呈現明顯反差。

投資人轉向穩健市場台股波動性較低受青睞

彭博分析指出，這波資金流向轉變，反映出在投資人對企業AI支出實際回報仍存有疑慮的情況下，當市場考慮重返AI股票時，可能會更傾向選擇波動性較低、且產業多元化程度更高的市場，而這正是台股相對於韓股的優勢所在。

部分投資人分析，台股雖然不太可能出現如韓股般驚人的飆升表現，卻能提供相對穩健的投資回報，且較不依賴槓桿交易操作。分析師更直言，台灣企業整體品質非常高，台股「顯然會隨全球經濟走勢而波動，但從基本面來看，風險絕對不算過高」，這番評價也成為外資轉向台股的重要參考依據。

台股獲利預估近1年首度超越南韓

根據彭博彙整的最新數據，分析師上月已將台灣上市公司未來12個月的獲利預估，一口氣上調9.5%；相較之下，南韓綜合指數（KOSPI）同期獲利預估僅上修7.4%。值得注意的是，這是近1年來，台灣股市獲利預期上修幅度首度超越南韓，象徵市場信心正逐漸向台灣傾斜。

南韓記憶體晶片雖具優勢台灣供應鏈廣度成關鍵

報導進一步分析指出，南韓三星電子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix），在具有明顯週期性波動的快閃記憶體晶片領域確實佔據領先地位；然而台灣在科技硬體供應鏈中更為廣泛完整的佈局，反而可能成為吸引資金的關鍵優勢，讓台股在這波資金重新配置中脫穎而出。

南韓槓桿問題浮現單一股票槓桿ETF成隱憂

與此同時，南韓市場也正面臨槓桿交易相關問題，尤其是單一股票槓桿型ETF對整體市場波動的放大效應，正逐漸成為外資疑慮的來源之一，也是韓股近期資金外流的原因之一。

分析師示警：AI能否商業化才是長期關鍵風險

不過，分析師也提醒，亞洲主要科技樞紐股市未來的表現，最終仍將取決於AI產業本身的發展態勢，也就是龐大的研發支出究竟能否轉化為實際回報，以及整體供應鏈動能是否能夠持續維持。長期來看，AI技術能否真正實現商業化，或許才是市場必須正視的長期風險所在，投資人仍須持續關注後續產業發展動向。

沈泳吟編輯記者

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