我是廣告 請繼續往下閱讀 根據《CNBC》報導，韓國散戶在美國市場的5大迷惑操作如下：
瘋狂搶購自家公司ADR
據韓國交易所資料，韓國散戶7月淨買入約45億美元的美股，其中高達8.4億美元湧入記憶體巨頭SK海力士於美國發行的預託證券。SK海力士ADR躍升為7月韓國散戶淨買入第二多的海外證券，儘管他們完全能在國內市場直接購買原股。
Acadia資產管理公司資深副總裁拉蒙特（Owen Lamont）表示，SK海力士ADR對比韓國本土原股一度出現約10％的溢價，且波動度顯著偏高。「這簡直太瘋狂了，韓國投資人在美國購買韓國股票的ADR完全毫無邏輯可言」。
拉蒙特直言，這種不尋常的價差恐是投機過熱的警告訊號，「這正是市場泡沫的典型症狀」，類似於網路泡沫時期台灣與印度企業海外存託憑證發生的價格脫節現象。
槓桿商品不離手
即便換了市場，韓國散戶對高風險槓桿工具的偏好依然不減。數據顯示，7月韓國散戶淨買入前十大的美股中，有四款屬於槓桿型產品。其中最受青睞的是費城半導體指數三倍做多ETF。此外，追蹤那斯達克100指數的兩倍與三倍槓桿ETF亦雙雙擠進買超榜前列，顯示投資人試圖透過高倍數槓桿放大收益。
策略未變繼續押注AI
Rayliant Global Advisors研究主管伍爾（Phillip Wool）分析，韓國散戶雖然換了市場，但底層的核心邏輯並未改變。「諷刺的是，仔細拆解數據後會發現，他們購買的標的多半仍圍繞在AI硬體題材上，而這恰恰是先前在韓國本土市場遭到他們拋售的資產」。
Fibonacci資產管理創辦人尹正仁（Jung In Yun，音譯）則指出，部分在韓國因半導體股或槓桿ETF受創的韓國散戶，選擇將資金轉向美股的AI龍頭，「他們並沒有減少對AI題材的曝險，只是改變了實現該觀點的載體」。
融資斷頭潮後 資金加速抄底美股
數據顯示，韓國散戶7月淨買入美股達45億美元，較6月大幅激增，接近今年1月約50億美元的高點。與此同時，韓國本土市場在經歷先前一波半導體狂潮後遭遇劇烈拋售，直到近期才有所回升。
韓國金融投資協會數據顯示，韓股市場的融資餘額在6月底高達約37兆韓元，但隨後一路暴跌至8月初的27兆韓元，創下今年以來最低點。拉蒙特對此表示，「在韓國股市劇烈震盪下挫之際，散戶反而加速加大對美股的配置，這現象非常值得關注」。
會否引發美股連鎖波動？
韓國散戶資金大規模進駐美股，是否會加劇美國市場的波動？伍爾對此持保守態度。他認為，散戶雖然可以在規模較小的韓國股市掀起滔天巨浪，但美股市場主要由專業機構與法人主導，即便韓國散戶投入資金子彈驚人，佔美股整體成交量的比例依然微乎其微。
不過，拉蒙特提醒，對於散戶高度集中偏好的特定個股或細分領域，仍可能造成價格扭曲。例如2024年底韓國散戶瘋狂湧入美國「量子計算」概念股的熱潮，以及目前在韓國、香港與美國廣泛普及的槓桿型ETF，都很有可能放大市場單點波動，加劇局部修正的風險。
倪浩軒編輯記者
《NOWNEWS今日新聞》新聞一部國際中心的成員，財政學碩士，擁有10年媒體從業經驗，熱衷於用文字深入淺出報導各類故事，喜歡閱讀與觀察。昨天已經過去，明天尚未到來，今天仍是未知，相信世界上總有新鮮事等待我們去...
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標題：韓國散戶轉戰美股！溢價搶SK海力士ADR、狂買槓桿 專家：太瘋狂
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