美Fed恐再燃川普怒火！專家估利率續凍　美...

美國聯準會（Fed）明（19）日凌晨將公布最新利率決策，FXTM富拓特約分析師陳文操指出，如果關鍵利率繼續像官員們近來呈現的一貫立場維持不變，聯邦基金利率仍將維持在4.25%-4.50%水準，亦可能激起美國總統川普更大的「怒火」，而且就期貨交易顯示，市場預估聯準會9月才會降息，而從美元指數最新一輪跌勢來看，再度打出調整新低，也讓市場有繼續走出下跌推動延伸浪的可能。

我是廣告請繼續往下閱讀根據芝商所的FedWatch工具，金融市場對美國聯準會明日凌晨結束的利率決策會議，降息1碼機率僅3%。在近日「噤聲期」之前，聯準會多位官員立場顯示，因為依然擔心關稅政策會令通膨風險重燃，不願將利率從目前水準下調。

陳文操分析，關稅分別對聯準會的低通膨、高就業的雙重政策目標構成威脅，稅收不僅會推高價格，還可能損害經濟，導致就業不振。如果通膨證明是更大的威脅，聯準會就會在更長時間內維持高利率，除非就業市場崩潰，聯準會才會被迫考慮降息選項，而經濟學家則普遍認同，近期美國就業市場保持穩定，通膨保持溫和，這讓聯準會有更多理由等待時機。

只是，川普對聯準會「降息」喊話，也是有明確動機的。陳文操舉例美國廣大購房者希望貸款利率能夠更低，雖然聯準會不直接設定抵押貸款利率，但聯邦基金利率的變化會引導美國公債殖利率的走向，這將決定銀行抵押貸款利息的高低。

包括川普在內，抱持聯準會應該立即降息觀點的人，希望藉此限制經濟陷入衰退的風險。相反美聯準會主席鮑爾為首的其他人則認為，耐心才是謹慎做法，因為降息過多可能會加劇通膨，在降息之前，聯準會希望看到更多就業和通膨資料。

去年，伴隨著通膨降溫，聯準會開始降息，但在川普當選後，因為經濟前景受到衝擊且面臨更大變數，基準利率自12月以來一直保持利率不變。在最新的通膨和就業資料發佈後，美國銀行分析師警告稱，聯準會距雙重政策目標可能都遠離了一步。

與此同時，川普對進口商品10%的基礎關稅，對加拿大、墨西哥以及汽車商品徵收25%的關稅。另一方面，美國企業的裁員人數較去年同期繼續增加，失業率從23年的3.4%上升到 4.2%。今年前5月，企業累計裁員69.6萬人，相比去年同期大增80%。

除了預估美國聯準會明日將維持聯邦基金利率在4.25%-4.50%的區間水準外，與政策利率結算掛鉤的期貨交易情況暗示，市場預計聯準會將在9月降息25基點，隨後10月可能會再次降息。

川普目前對美聯準會的「要求」，是將利率即刻下調1個百分點，陳文操指出，此舉兌現條件是聯準會「相信」通膨將降至2%的目標水準並不發生反彈，但在上周以色列與伊朗發生衝突，造成油價單日出現近兩位數上漲後，川普的上述呼聲所蘊含的政策風險瞬間暴露。回想2022年俄烏衝突爆發後，供應鏈斷裂激發漲價風潮，最終促使聯準會慌忙啟動激進的升息週期。

至於美元指數，陳文操認為，中東局勢緊張激發避險情緒，但美元自3年多低點的起底跡象並不穩固，從走勢來看，雖然美元指數一度打破年內跌勢上軌，最新一輪跌勢，再度打出調整新低，這也讓市場有繼續走出下跌（9浪）推動延伸浪的可能。

只是，美元指數震盪指標眼下有背離潛質，陳文操分析，MACD指標緊貼零軸下方緩步走平，相對強弱指標（RSI）緩慢滑向超賣線，兩者距離上一波段低位尚有空間。

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