輝達面對ASIC競爭勝券在握？分析師看好：...

輝達執行長黃仁勳日前指輝達的增長速度會持續超過ASIC。知名分析師Jeff pu昨日表示，面對ASIC（特殊應用IC）挑戰輝達AI市場霸主地位，他仍然看好輝達，第一，輝達能比任何人都更快、更大數量地銷售 AI 晶片；第二，扶植本國AI晶片十分艱困，多數國家最終可能依舊選擇購買輝達晶片。

我是廣告請繼續往下閱讀廣發證券（香港）分析師Jeff Pu在社交平台X上發文指出，輝達如今是這個時代的王者，但ASIC 正在挑戰這位王者，而企業自主開發ASIC究竟能否追趕得上輝達的發展？

Jeff Pu表示，最近他對輝達的看法確實越來越樂觀，首先，輝達在AI晶片市場的主導地位，輝達是HBM（高頻寬記憶體）的最大買家，從韓國SK海力士與美光手上買下最多的HBM。他估算，大約有70%的SK海力士HBM都賣給了輝達，此外，憑藉與台積電的緊密關係，輝達擁有最大的CoWoS產能配額，這代表他們能夠比任何人都更快、更多地賣出 AI 晶片。

Jeff Pu認為，AI是一場與時間的賽跑，科技巨頭正爭先恐後地開發更快、更強的AI，這是一場「先停下來就輸了」的膽小鬼賽局（chicken game）。

如果科技巨頭嘗試用ASIC來進行訓練，那麼他們就得為ASIC客製化軟體、忍受供應有限、效能未必穩定等挑戰。換句話說，這場戰爭在很早以前就已經由輝達贏下，當AI技術的基礎一開始就是建立在輝達的晶片與CUDA軟體上，不過，他強調，當然還是得建立在輝達本身也持續演進的前提之下。

第二，Jeff Pu提到，主權AI也是一樣的道理。ASIC更適合主權AI（指政府或組織對AI技術及相關資料擁有控制權）。從各國立場來看，與其依賴輝達這樣的美國公司，他一直相信真正的主權AI，應該是每個國家都培育自己的本土設計公司，開發自己的AI晶片，創建自主的AI。

然而，他直言，即便像韓國或台灣這樣擁有晶片設計實力的國家，扶植本國的 AI晶片也是一條非常艱困的政策之路。尤其是在任期固定的民主國家，政策往往偏好能帶來短期成果的作法。

Jeff Pu說，這意味著會真正踏上開發本土晶片、歷時多年、結果不確定的主權 AI之路的民主國家，其實是少數。多數國家反而仍選擇購買輝達的晶片，除非像中國、俄羅斯這樣被美國限制出口輝達晶片的國家，否則多數國家最終依然會選擇輝達晶片，「因為這是最快看到成果的捷徑。」

從這個角度來看，Jeff Pu認為，主權AI或許可以說是一種「NVIDIA主權政策」，「在美國晶片上複製美國的 AI。」