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富邦金看美元還會跌!新台幣要再大升機率小 其他貨幣仍可能續揚

新台幣兌美元前一交易日在中央銀行打壓下,重貶7.22角,收29.902元,今(1)日早盤新台幣再止貶回升,強升逾7角,一度來到29.164元。富邦金控首席經濟學家羅瑋表示,美元指數受政策與信用疑慮影響,仍面臨修正壓力,不過,新台幣要再大幅升值機率相對較小,其他貨幣有可能進一步上揚,日圓可能因套利交易撤離出現升值,牽動新興市場貨幣波動。

我是廣告 請繼續往下閱讀 羅瑋今日在「2025富邦財經趨勢論壇」指出,目前可說是「風雨前的寧靜」,美國總統川普的對等關稅政策延後至7月8日,最後結果目前仍不得而知,第3季將是全球政經局勢能否緩解的關鍵觀察期,建議企業與投資人應提升現金流防禦力,並密切關注貿易政策與央行動向的交互影響。

雖然6月18日美國聯準會(Fed)決議維持聯邦資金利率目標區間於4.25%~4.50%,為連續第4次會議暫停降息。聲明稿提及關稅不確定性於4月達到高峰後有所下降,但仍然偏高,且預計未來幾個月將陸續傳遞至消費端,強調持續按兵不動為最合適作法。

羅瑋分析,Fed觀望立場凸顯當前在失業率與通膨雙重使命均遇到風險,點陣圖中位數顯示年底前依舊有2碼降息空間,惟委員立場趨於鷹派,2026、2027年底政策利率預估中位數較3月預測上升1碼,隱含本波降息循環自9碼縮窄至8碼。

另一方面,儘管G10央行降息幅度超過Fed,但因全球資金移轉,美元走勢相對偏弱,美、歐、日3大央行維持縮表政策,隨著市場投資氛圍改變,長端債券殖利率上揚,導致債市波動加劇。

羅瑋強調,經貿政策的不確定性與貿易衝突升溫,正在侵蝕企業評價與投資信心,第三3季將是全球政經局勢能否緩解的關鍵觀察期。關鍵事件包括以色列與伊朗戰事後續發展;美國與各國政府貿易談判,美中及美歐談判是否有具體進展尤為關鍵;美國參眾兩院即將通過大而美法案,將涉及提高美國舉債上限、政府財政赤字擴大等議題;8月下旬Jackson Hole全球央行年會與9月份主要央行利率決策會議。

▲富邦金控首席經濟學家羅瑋。(圖/記者顏真真攝)
不過,羅瑋認為,川普第一任當選前,美元快速走強,但入主白宮後美元開始下滑,跟目前走勢相近,預期美元指數受政策與信用疑慮影響而面臨修正壓力,還會再跌。不過,各國對美貿易順差持續增加,反映在匯率上,新台幣算是模範生,若與川普第一任結束2021年1月9日的匯價相較,至今年6月27日日圓兌美元重貶28.02%,人民幣貶9.51%,新台幣因5月大幅升值,只貶了2.43%。

不僅如此,他也提到,台灣應該有在第一波與美關稅達成協議的名單中,不然行政院不會特別發出新聞 ,他預估,新台幣兌美元再大幅升值的機率相對較小,其他貨幣則還有可能進一步上揚,日圓可能因套利交易撤離出現升值,牽動新興市場貨幣波動。


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