穆迪對甲骨文示警　與OpenAI簽3000...

穆迪（Moody’s）針對OpenAI與甲骨文（Oracle）簽下的3000億美元AI基建大單發出警訊，雖未降評，但直言此交易潛藏高度風險。專家更形容這是兩家公司的一場「豪賭」，恐怕加速AI泡沫化。

我是廣告請繼續往下閱讀據《華爾街日報》報導，OpenAI將在未來五年向甲骨文採購算力，這筆合約不僅是甲骨文史上規模最大的雲端合約之一，也將成為其營收的主要來源。

穆迪分析師指出，甲骨文過度依賴少數AI客戶的大型合約，恐引發風險。加上公司債務增加速度將快於EBITDA成長，短期內自由現金流恐長期為負，顯示財務壓力不小。

賓州大學工程與電腦科學教授班傑明李則提醒，AI推論需求仍存在高度不確定性，若沒有帶動市場的「殺手級應用」，資料中心投資可能超前市場採納，進而壓縮報酬。他同時坦言，大型模型的邊際效益遞減，最終可能拖累整體產業。

不過，他也指出，若未來能開發出真正具規模的應用，這些投資仍可能被充分利用，但「泡沫化風險」仍不容忽視。