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壽險未實現損失史上最慘?壽險公會4點回應 今年淨值回升快4千億

針對市場指稱壽險業未實現損失達5.6兆,可說是史上最慘,10月淨值恐再跌千億元。壽險公會今(16)日發出4點說明,除強調今年以來壽險業淨值回升3791億元,壽險業AC債券是基於資產負債管理而持有,短期評價變化不影響業者運營,若資產與負債同步採公允價值衡量更能合理體現利率波動的影響,金融波動恆存,不宜以短期視角檢視壽險業者長期經營本質,壽險業者將積極控管風險,維持財務健全性及清償能力。

我是廣告 請繼續往下閱讀 壽險公會指出,今年第3季由於美國聯準會(Fed)貨幣政策higher for longer的預期發酵,帶動美債利率上揚並引發金融市場振盪,故導致第3季壽險業整體金融資產未實現損失(含AC)擴大至5.6兆,旦實際影響財報的OCI及覆蓋法金融資產未實現損失為5750億。

儘管近期金融資產評價因短期市場因素受到衝擊,但壽險公會強調,截至第3季止,壽險業整體淨值(合併財報)為1兆9798億元,仍較2022年底回升3791億元,呈現改善情形,今年1至9月壽險業稅前損益為1747億元,亦保持穩健獲利。

此外,壽險業持有大量債券係基於長期配置而持有,壽險業資金運用首重視資產負債管理,為匹配負債長期的特性,資產配置以長天期債券為主,其評價對利率敏感度甚高,同時基於長期持有收息的經營管理模式,並考量現行財報負債並未採公允價值衡量,故目前業者將債券部位多帳列於AC,以攤銷後成本為帳面價值。

儘管近期因美債利率走高而導致未實現損失擴大,但壽險公會認為,短期市價變動不影響壽險業持有資產目的,亦未損及業者淨值及公司運營;再者,利率上揚,壽險業更有利於提高資金投配之收益率,提升長期穩定收益。

當然,若資產與負債同步依公允價值衡量,更能合理體現利率變動的影響。 壽險公會提到,雖然近期壽險業債券部位因反映利率上揚而惡化,若未來接軌IFRS17後資產及負債倘全數皆依公允價值衡量下,利率上升對資產面評價之衝擊可望由保險負債之影響所抵銷,利率波動對壽險業的影響將能更合理反映。

同時,近期金融行情顯著修復:,壽險公會表示,當前國內外經濟及金融局勢變化快速,波動風險為常態,如9月至10月全球股債市陷入新一波調整,然截至11月15日止,美債利率已回跌至到9月底水準,而美台股市不僅收復跌幅,指數點位甚至已高於第2季底,壽險業淨值進一步惡化風險降低。

因此,不宜單憑短線金融波動解讀壽險業財務體質。壽險公會說,壽險業為長期性事業,經營本質是持續完善資產負債管理,特別是壽險業持有大量金融資產,財報本身即易受金融行情影響,過度放大或聚焦短線金融波動對金融資產評價或淨值影響,進而評判壽險業者體質,恐產生誤導或不必要恐慌。

壽險公會強調,當前宏觀、政策、地緣政治風險等因素錯綜的環境下,金融市場不確性仍高,面對複雜局勢的挑戰,壽險業將以審慎及嚴謹態度進行資產負債管理,維持良好資產品質,落實風險管理,並強化清償能力,以確保健全財務體質,維護保戶及股東權益。


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