美元明年恐再跌5%？想分散風險　專家建議這3貨幣

近日美元反攻，美元指數站上98，不過，星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉今（16）日指出，川普決策風格削弱市場對美元資產的信心，美元轉弱趨勢可能持續，美元指數年底下探97.8，明年再跌逾5%來到92.5，因此，就貨幣配置來看，勢必要多分散到其他貨幣像是歐元、英鎊及澳幣，若以投資角度來看，布局就要思考是否需要這麼多美元資產，要不要分散到亞洲等市場，尤其一旦「去美元化」趨勢形成，美元資產可能面臨重新再分配。

我是廣告請繼續往下閱讀陳昱嘉分析，中東局勢升溫、關稅議題延燒及川普政策的不確定性，均對全球經濟成長帶來壓力。同時，美國龐大的財政赤字也加劇市場對於通膨與利率政策的擔憂，進一步推升市場的波動性。星展集團認為，考量川普政府的政策中仍不乏務實考量，預期全球的貿易緊張局勢有望適度緩解，惟預期股市表現將出於分歧，與商品製造相關的行業恐承受更大壓力，而服務導向的產業則相對具備韌性。

同時，川普的決策風格削弱市場對美元資產的信心，美元轉弱趨勢可能持續，而具備避險屬性的替代型貨幣將受惠，星展預期歐元在財政利多的支持下，相對美元或其它主要貨幣將進一步走升，日圓作為避險貨幣的地位及在日本金融體系的相對規模，使其在這波美元走弱的局勢中也有良好表現。然而，鑒於日本央行尚未釋出明確升息訊號，日圓後市走勢仍待觀察。

陳昱嘉表示，若從基本面、利差及經濟因素去評估美元，星展銀預估今年底美元指數會來到97.8，但到明年可能會跌到92.5，主要是美國可能持續降息，預估今年下半年會降息2次、每次1碼，加上過去幾年美國經濟復甦比其他國家快且強勁，尤其AI布局支撐美國，但現在其他國家經濟也開始復甦，中國也推出 DeepSeek，帶動相關供應鏈發展，也會造成全球資金移轉。

不僅如此，讓美元走弱更重要因素是美國結構性因素，即使推出「大而美法案」，還是背負很高的國債，
預估到2035年會增加3.3兆美元，也不利美元表現，加上去美元化可能性，即便過程很漫長，但會有心理層面的影響，尤其現在也看到一些跡象，包括金價飆漲及今年以來匯市表現。

至於美元還能布局嗎？陳昱嘉認為，若單純貨幣來看，勢必要多分散到其他貨幣，建議像是歐元、英鎊、澳幣，這是替代性因素，黃金也可以，盡量分散。不過，若就投資角度來看，主要投資標的計價多數還是美元，布局就要思考要不要那麼多資產放在美元，還是要分散到亞洲等市場，尤其「去美元化」趨勢一旦形成，全球基金經理人可能也需要在美元資產重新再分配。