我是廣告 請繼續往下閱讀 10日當天美股大跌,有華爾街「恐慌指數」之稱的VIX也飆破20點,比特幣失守11萬美元關口,市場一片烏龍罩頂。然而,4月初對等關稅剛上路時,VIX一度飆升至60,可以看出恐慌程度和如今還是有滿大的差別。
根據《華爾街見聞》報導,分析師認為現在市場和4月份相比有5大不同:
一、意外程度不同。畢竟市場經歷過了一遍貿易戰,有了一些心理準備,不像4月2日是完全沒準備的意外,這也是最大的不同。
二、範圍不同。從美國角度來看,上次對等關稅是針對全球幾乎所有市場,這次主要還是和中國,雖然中美之間最為重要,但範圍還是有所不同。結合第一點,解釋了為何昨天「股債匯三殺」和波動幅度都不如4月顯著,更多是股市拋售,美債與美元並不顯著。
三、對未來的預期不同。上次對等關稅後,市場完全處於霧裡看花,不知道未來會如何演變,這次雖然依然存在很大變數,但是11月1日川普向中國加徵100%的新關稅生效日前,還有APEC會議這個明確的談判窗口,可能會使市場觀望。川普隨後也表示沒有排除與習近平會晤的可能。
四、雙方的準備與處境也大不相同。從美國的角度來看,相較於4月初,除了印度外,美國已經與大部分市場達成協議,中東停火也看似初步達成,美國聯準會已經開始降息,後續還可能繼續降,大而美法案已經在國會通過,年初因為DeepSeek異軍突起導致的AI擔憂也已不存在。從北京的角度看,中國A股和香港H股都大幅上漲並創下新高,宏觀基本面近期雖再度走弱,不過整體預期和準備應該也明顯強於4月。
五、市場所處的位置不同。中美兩地市場都已經有很多浮盈,且估值高於當時,但中國市場高出更多。美股尤其是美股七雄從2月DeepSeek異軍突起「打破」美國AI一枝獨秀地位後就已經開始回調。目前,美股七雄估值約為31倍左右,仍低於去年底今年初的高點33.7,4月對等關稅前是26.8,大跌後低點是23;中國科技與消費龍頭當前的估值是20倍左右,高於3月底對等關稅前高點的18.8,對等關稅後的低點是14。
報導最後結論,對市場走勢有根本影響的依然是中美關稅談判進展,尤其是在APEC峰會和11月1日這個期限之前雙方如何妥協,依然是觀察核心。從4月迄今,經過6個月的博弈,中美雙方似乎都有更多的準備,這個既是可能讓局勢進一步滑向升級的風險,但也可能是讓貿易戰影響不會那麼嚴重的緩衝,市場很難做出篤定判斷。無論如何,這次波動幅度應不會像4月時那麼大。
- 美中關稅戰
- APEC峰會
- 恐慌指數
- 川普
- 貿易戰
標題:美中關稅戰再開打!美股4月崩盤大逃殺重演?分析師揭5大不同
地址:https://www.twetclubs.com/post/120076.html